Страна смещает фокус с традиционных западных кредиторов, таких как Международный валютный фонд (МВФ) и Всемирный банк, на альтернативные альянсы, в первую очередь на блок БРИКС и его Новый банк развития (НБР).
Это решение продиктовано разочарованием в жёстких условиях, которые сопровождают займы МВФ: программы строгой экономии и структурные реформы давали неоднозначные результаты. Однако история финансового управления Пакистана ставит под сомнение, что новые кредиты, независимо от их источника, окажутся эффективнее старых.Замкнутый круг заимствований
На протяжении десятилетий Пакистан полагался на краткосрочные внешние займы для покрытия бюджетного дефицита. Правительства одно за другим получали экстренные пакеты помощи от МВФ, но спустя несколько месяцев или лет снова обращались за поддержкой. Последние вливания, которые помогли стране избежать дефолта, включали пролонгацию кредита от Китая на $3,4 млрд и займы от ближневосточных и многосторонних банков.
Несмотря на получение десятков миллиардов долларов помощи, в том числе более $37 млрд от Азиатского банка развития (АБР), структурные проблемы экономики не решены, а уровень жизни граждан продолжает падать. Государственный долг Пакистана превысил $131 млрд, а уровень инвестиций к ВВП составляет всего 15% — вдвое ниже среднего показателя по региону.Ставка на БРИКС
На этом фоне Пакистан подал заявку на вступление в БРИКС в августе 2023 года и решил инвестировать $582 млн в течение семи лет для приобретения 1,1% доли в Новом банке развития. БРИКС предлагает кредиты без строгих политических условий и позволяет брать займы в национальных валютах, что особенно привлекательно для стран с нестабильными валютными резервами.
Для Пакистана это не только финансовая стратегия, но и геополитический маневр. Однако членство в блоке и доступ к его финансированию не решат автоматически системных проблем страны.Проблема не в деньгах, а в их использовании
Ключевая проблема Пакистана — неэффективное использование заемных средств. Огромные суммы, полученные от международных кредиторов, редко приводили к ощутимым улучшениям в жизни граждан. Это подтверждают и бюджетные приоритеты страны.
В проекте бюджета на 2025–2026 годы расходы на оборону были увеличены на 20% и. На здравоохранение, образование и социальную защиту остаются лишь крохи, что приводит к деградации инфраструктуры и социальной сферы.
Эксперты сходятся во мнении, что без кардинальных внутренних реформ, повышения прозрачности и политической воли для борьбы с коррупцией новый виток заимствований, на этот раз у БРИКС, рискует повторить старые ошибки. Для самого Нового банка развития сотрудничество с Пакистаном может нести финансовые риски, потенциально подрывая стабильность организации.
