Напомним, что девятимесячное соглашение о резервном финансировании (SBA) было заключено в прошлом году для предотвращения дефолта по кредитам и стабилизации платежного баланса страны. Однако, несмотря на получение большей части средств, экономика Пакистана продолжает испытывать трудности.
Правительство уже начало переговоры с МВФ о новой многомиллиардной кредитной программе, которая, по словам министра финансов Мухаммада Аурангзеба, может быть рассчитана на три года.
Потребность в новом кредите свидетельствует о том, что реформы, проведенные в рамках текущей программы МВФ, не смогли достичь желаемого эффекта. Экономика Пакистана по-прежнему уязвима, и стране требуется дополнительная поддержка для обеспечения устойчивого роста и финансовой стабильности.
Кроме того, Специальный совет по содействию инвестициям (SIFC), любимый проект главнокомандующего пакистанской армией генерала Сайеда Асима Мунира, не смог возродить экономику и привлечь новые инвестиции в страну. Многолетняя кредитная программа приведет лишь к появлению новых и жестких условий, включая регулярное повышение цен на продовольствие и топливо, что еще больше усугубит трудности для бедных и представителей среднего класса в Пакистане. 8,5 миллиона человек сталкиваются с острой нехваткой продовольствия из-за высокой инфляции и кризиса платежного баланса, что делает Пакистан одним из худших стран с точки зрения продовольственной безопасности по глобальному индексу голода. В 2023 году более 39,4 процента населения Пакистана оказались за чертой бедности, что означает, что более 12,5 миллионов человек живут в ужасающих условиях.
Согласно последнему отчету Всемирного банка о развитии Пакистана "Влияние федеральных государственных предприятий на бюджет", экономика Пакистана, как ожидается, вырастет всего на 1,8 процента в текущем финансовом году, который завершится в июне 2024 года. Аналогичным образом, 11 апреля Азиатский банк развития (АБР) заявил, что “экономические перспективы Пакистана остаются неопределенными”, поскольку политическая нестабильность будет оставаться ключевым риском для устойчивости усилий по стабилизации и реформированию. АБР прогнозирует рост экономики Пакистана на 1,9% в 2024 финансовом году (заканчивается 30 июня). Кроме того, предполагается, что страна выплатит 4,3 миллиарда долларов внешнего долга в последнем квартале этого финансового года после погашения 12 апреля международных облигаций Пакистана на сумму 1 миллиард долларов. После этого общая сумма непогашенных международных облигаций/сукук Пакистана составит 6,8 миллиарда долларов. Эти цифры рисуют мрачную картину будущего экономики страны.
Более того, в рамках любой новой программы пристальный надзор МВФ за финансовыми операциями правительства Пакистана потребует повышения прозрачности и подотчетности в проектах, финансируемых из-за рубежа, в том числе в рамках Китайско-пакистанского экономического коридора (CPEC) и МФЦА. Такое повышенное внимание, вероятно, вызовет раздражение Пекина, поскольку Пакистан будет вынужден поделиться скрытыми условиями инвестиций, связанных с CPEC. Несмотря на требования МВФ и других глобальных финансовых институтов, таких как Всемирный банк, повысить прозрачность CPEC, до сих пор не было достигнуто существенного прогресса. Нежелание Китая осуществлять новые инвестиции в Пакистан отчасти можно объяснить усилением контроля со стороны международных финансовых институтов в Исламабаде. Китай также испытывает неуверенность в связи с отчаянными попытками Пакистана улучшить отношения с США после фиаско с Имраном Ханом. В результате министр иностранных дел Аурангзеб на этой неделе посетит США для участия во встречах, организованных МВФ и Всемирным банком в период с 15 по 20 апреля.
В попытке получить новый кредит от МВФ и привлечь внимание международных кредиторов, Пакистан спешно проводит "структурные реформы", направленные на стабилизацию экономики.
Одной из ключевых мер является приватизация неэффективных государственных предприятий, включая национального авиаперевозчика "Пакистанские международные авиалинии" (PIA). Однако, успех этой инициативы вызывает сомнения, учитывая прошлые неудачи Пакистана в реализации долгосрочных реформ.
Директор представительства Всемирного банка в Пакистане, Наджи Бенхассин, подчеркнул необходимость "четко сформулированного плана осуществления реформ", чтобы восстановить доверие к экономике страны.
Ситуацию осложняет низкая популярность коалиционного правительства и обвинения в фальсификации результатов выборов в феврале. Политическая нестабильность ставит под вопрос готовность МВФ инвестировать в Пакистан, несмотря на предпринимаемые реформы.
Глобальный кредитор внимательно следит за определенными экономическими показателями, основанными на результатах текущей программы SBA. 11 апреля глава МВФ Кристалина Георгиева прокомментировала этот вопрос, сказав: “В Пакистане необходимо решить очень важные вопросы: налоговая база, вклад более состоятельной части общества в экономику, направление государственных расходов и, конечно, создание... более прозрачной среды.” Это заявление ясно указывает на то, что МВФ не уверен в прогрессе структурных экономических реформ в Пакистане. Таким образом, утверждение нового кредитного соглашения, которое станет 25-м по счету для страны, может оказаться непростым делом. Более того, Аурангзеб считается неопытным министром финансов, который, скорее всего, будет работать в тени министра иностранных дел Исхака Дара и генерального прокурора Мунира. В заключение следует отметить, что отчаянное стремление Пакистана получить быстрый кредит от МВФ отражает неопределенное состояние его экономики.
