Ведущие китайские риэлторские фирмы сообщили о потерях в иностранной валюте почти на 3 миллиарда долларов США за первую половину этого года, главным образом из-за снижения курса юаня по отношению к доллару США. По данным «Nikkei Asia», это усугубило их проблемы с получением средств для погашения растущих долгов. Согласно исследованию издания, общие чистые валютные убытки 24 из 30 крупнейших китайских девелоперов, зарегистрированных на материковой части Китая, по контрактным продажам до начала борьбы с COVID в 2020 году составили 21,25 млрд юаней (2,75 млрд долларов США) за первые шесть месяцев этого года.
Убытки от курсовых разниц указаны только на бумаге, а фактические убытки или прибыль зависят от обменных курсов на соответствующие даты погашения. Но эти цифры служат показателем валютных рисков, связанных с деноминированными в иностранной валюте долгами проблемных застройщиков, особенно после того, как 8 сентября курс юаня опустился до 16-летнего минимума по отношению к доллару. Главный экономист «Natixis» по Азиатско-Тихоокеанскому региону Алисия Гарсия Эрреро рассматривает снижение курса юаня как результат увеличения ликвидности из-за снижения нормативов обязательных резервов и процентных ставок Народным банком Китая, который испытывает стресс из-за сектора недвижимости.
«И то, и другое, вместе с нынешним отрицательным притоком портфеля в Китай, ослабило юань», – говорит она.
Слабый юань рассматривается как побочный продукт оказания помощи пострадавшим застройщикам, но, по-видимому, он только увеличивает финансовое бремя для тех, кто сильно подвержен долларовым долгам. В то время как «Yango Group» была вынуждена отказаться от участия в Шэньчжэньской бирже в прошлом месяце, а «CIFI Holdings Group», котирующаяся в Гонконге, не смогла объявить свой отчет о доходах за полугодие к 31 августа, еще четыре компании не раскрыли такую информацию. Еще несколько заявили, что такие убытки включены в более широкую категорию «финансовых потерь». По данным «Nikkei Asia», фактические потери от обесценивания юаня могут быть больше.
«China Evergrande Group» возглавила список с чистым убытком на рынке форекс в размере 4,14 млрд юаней, или 12,5% от чистого убытка в 33 млрд юаней за первые шесть месяцев. Из 625 млрд юаней общего объема заимствований на конец июня 26,3% были номинированы в долларах США и гонконгских долларах, зависящих от долларов американских. Поскольку юань обесценился почти на десять процентов за год до этого, стоимость долгов «Evergrande», взятых в двух иностранных валютах, завышается при пересчете в китайскую валюту.
«Country Garden Holdings» сообщила о чистом убытке в иностранной валюте на сумму более 3 млрд юаней, что привело к рекордному чистому убытку за полугодие в размере 48,93 млрд юаней. Глобальные инвесторы внимательно следят за девелопером из Гуандуна, поскольку в прошлом месяце он первоначально пропустил выплату процентов по двум своим облигациям, деноминированным в долларах, в общей сложности на сумму 22,5 млн долларов. «Sunac China Holdings», которая уже объявила дефолт по оншорным и оффшорным облигациям, заявила, что зафиксировала аналогичный убыток в размере 3,24 млрд юаней в течение первого полугодия. По состоянию на конец прошлого месяца этот девелопер из Тяньцзиня не выплатил 129,23 млрд юаней, или более 40 процентов от того, что он должен кредиторам и банкирам.
